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La ignorancia de los bancos centrales, la inflación y Bitcoin


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En este episodio de Revista BitcoinEn el podcast de Fed Watch, Christian Keroles y yo nos sentamos para ofrecer una actualización sobre las noticias de la Reserva Federal y la actividad de los bancos centrales en todo el mundo. Los temas de este episodio incluyeron al personal de la Reserva Federal y sus posiciones, el Informe de Estabilidad de la Fed, la Actualización e Inversiones de la Curva del Tesoro, la Narrativa de Inflación, las actualizaciones del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Japón (BoJ) y, por supuesto, Bitcoin.

Día de Bitcoin Kansas City

Primero, Keroles y yo hablamos sobre el reciente evento Bitcoin Day en Kansas City, donde hablé sobre el fin del sistema del dólar tal como lo conocemos. Fue un gran evento que se llevará a cabo en Sacramento a principios del próximo año. Podría intentar conseguir uno en Jacksonville el próximo año también, así que ten cuidado con eso.

Noticias de la Fed

A continuación, saltamos directamente a las noticias de la Fed, comenzando con la renuncia de Randy Quarles. Esto fue una sorpresa ya que todavía tenía más de 10 años en el cargo. Recientemente, se ha enfrentado a una reacción violenta de los miembros progresistas del Congreso, junto con el presidente de la Fed, Jerome Powell, como miembros de la Fed ligeramente más restrictivos que ignoran los trabajos locos de la MMT (teoría monetaria moderna).

Esta renuncia tiene un aspecto de gambito. Lael Brainard, quien recientemente amenazó con tomar el puesto de Powell como presidente, fue inicialmente favorecido para el puesto de Quarles como supervisor. Ahora que se ha ido, Brainard ahora tiene una manera fácil de simplemente desempeñar ese papel, dejando a Powell esencialmente sin oposición para la reelección del presidente.

Estos pasos pueden parecer insignificantes para quienes desconocen los cambios dentro de la élite del banco central. La mayoría de los banqueros centrales de todo el mundo están buscando MMT y CBDC (monedas digitales de bancos centrales) para salir de la trampa de la deuda y el entorno deflacionario en el que se encuentra el mundo. Powell tiene el trabajo más importante en el banco central del mundo. Se interpone en el camino de esta peligrosa agenda. Al igual que un realineamiento geopolítico, de la OTAN a AUKUS, Powell parece representar la misma división dentro de la élite del banco central, de las corporaciones globales a las nacionales.

Lo último en noticias de la Reserva Federal y el Banco Central, la inflación económica y cómo bitcoin es parte de ella.

Fuente: Predictit.org

Informe de estabilidad de la Fed

Esta semana, la Reserva Federal publicó su informe de estabilidad semestral. Este informe tiene como objetivo aumentar la transparencia de la Fed, mostrar al público qué buscar y qué podría afectar su futura política monetaria. Los aspectos más destacados del informe son las advertencias de la Fed sobre un riesgo creciente para los activos de riesgo. Por supuesto, la prensa financiera convencional se lanzará a ello con su entusiasmo habitual.

Otra advertencia de interés del informe se relaciona con Evergrande y el creciente riesgo de contagio desde China. Estamos muy por delante en este sentido y llevamos meses hablando de esta misma situación. Todos conocemos el estado nefasto de la economía china y poco a poco se está infiltrando en la conciencia de los principales inversores.

Mi predicción, basada en el hecho de que este informe llegó esencialmente al mismo tiempo que el anuncio de estrangulamiento, es que la Fed creará un chivo expiatorio si finalmente tiene que detener o revertir el curso del estrangulamiento. Culpará a China y al puro poder de su política monetaria por su «error político». Es extraño. Su política monetaria literalmente no hace nada, de lo contrario no tendríamos ninguna preocupación.

Curva de rendimiento de EE. UU.

A continuación, hablamos de las curvas de rendimiento. No somos expertos en el mercado de bonos, pero sabemos que el mercado de bonos es mucho más inteligente que nosotros y mucho más inteligente que la Fed. Destaqué que los rendimientos de 20 y 30 años todavía están invertidos, junto con el break even de cinco y diez años. ¡Este último es el más invertido de la historia!

Lo último en noticias de la Reserva Federal y el Banco Central, la inflación económica y cómo bitcoin es parte de ella.

Fuente: GuruFocus.com

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Fuente: FRED

Esto debería decirnos que no todo está bien con esta reciente acción del mercado. Las expectativas de inflación futura son mixtas y señalan una fuerte caída en la “recuperación” y en el índice de precios al consumidor (IPC).

La narrativa de la inflación se está volviendo loca. Ha llegado al punto de que, a pesar de todas las señales en contra, la gente se está burlando de la actitud temporal. Es como si los críticos no hubieran mirado un gráfico últimamente. De todos modos, la narrativa de la inflación es una gran ventaja para Bitcoin a los ojos de los inversores, mientras que, al mismo tiempo, los fundamentos deflacionarios de bajo crecimiento también son excelentes para Bitcoin.

El IPC está saliendo hoy, que creemos que será más alto que el mes pasado (pero aún en una tendencia de desaceleración), causando aún más propaganda de inflación rabiosa a favor de Bitcoin.

Actualización del banco central global

Por otro lado, apenas hay noticias de Europa y el BCE o de Japón y el BoJ. Primero para el BCE; parece que el BCE está rezagado con respecto a la Fed unos meses y sigue reprimiendo la naturaleza transitoria de esta reciente subida del índice de precios al consumidor. Eso sí, el IPC general fue solo del 3% en septiembre, mientras que el consumidor de EE. UU. Estaba en el 5%.

El Banco de Japón tiene aún menos noticias que informar. Está atascado con una inflación muy baja. El recuento de titulares es 0,2% y menos alimentos y energía son -0,5%. Esto es así a pesar de las medidas prometedoras y realmente irresponsables en el departamento de QE y gastos. El BoJ está tan fracasando en alcanzar la inflación que tiene que salir semanalmente reafirmando su compromiso de ser irresponsable y tratar de alcanzar su objetivo del 2%.

A continuación, le pedí a la audiencia que respondiera una pregunta para este episodio en Twitter. Tienes que citarlos Revista Bitcoin Tweet para el episodio y el día me.

«Si EE. UU. Exporta inflación, ¿por qué las tasas de inflación del BCE y el BOJ son mucho más bajas que las de EE. UU., Especialmente cuando ‘imprimen’ más dinero en relación con el PIB?»

¿Por qué la relación es en realidad al revés? Cuanto más parece un banco central expandir su balance, menor es la tasa de inflación, incluso si Estados Unidos supuestamente está exportando inflación con el déficit comercial más alto de todos los tiempos. La mejor respuesta gana una copia del «Diccionario Bitcoin».

Lo último en noticias de la Reserva Federal y el Banco Central, la inflación económica y cómo bitcoin es parte de ella.

Fuente: Yardeni

Eso es un envoltorio

Terminamos el programa hablando de Bitcoin en el contexto de lo que vemos en el mundo macro, cómo Bitcoin es una fuente de crecimiento para cualquiera que lo adopte. Tocamos muchos temas clave en esta ruptura de última hora, como la velocidad del dinero, bitcoin frente a las tasas de interés tradicionales, el aumento de los precios de la energía, los ESG disparándose en el pie y la dinámica de carga de la capa 2 con la capa base.

Gracias por su atención. Si este episodio le pareció informativo, por favor compártalo con nosotros y califíquelo en iTunes para que otros puedan encontrar el programa.



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